denne artikkelen ble opprinnelig publisert I New York Times 21.januar 2014.

nyt redaktørens notat: Marc Andreessens venturekapitalfirma, Andreessen Horowitz, har investert like under $50 millioner i Bitcoin-relaterte oppstart. Firmaet søker aktivt etter Flere Bitcoin-baserte investeringsmuligheter. Han eier ikke personlig mer Enn en de minimis mengde Bitcoin.

en mystisk ny teknologi dukker opp, tilsynelatende ut av ingenting, men faktisk resultatet av to tiår med intens forskning og utvikling av nesten anonyme forskere.

Politiske idealister projiserer visjoner om frigjøring og revolusjon på den; establishment elites heap forakt og forakt på den.

på den annen side er teknologer — nerds-transfixed av det. De ser i det enorme potensialet og tilbringe sine netter og helger mekke med det.

til slutt mainstream produkter, bedrifter og næringer dukker opp for å kommersialisere det; dens effekter blir dype; og senere lurer mange på hvorfor dets kraftige løfte ikke var mer åpenbart fra starten.

hvilken teknologi snakker jeg om? Personlige datamaskiner i 1975, Internett i 1993, og — jeg tror-Bitcoin i 2014.

Man kan knapt anklage Bitcoin for å være et avdekket emne, men kløften mellom hva pressen og mange vanlige folk tror Bitcoin er, og hva en voksende kritisk masse teknologer mener Bitcoin er, forblir enorm. I dette innlegget vil jeg forklare Hvorfor Bitcoin har så Mange Silicon Valley programmerere og entreprenører alle lathered opp, og hva jeg tror Bitcoins fremtidige potensial er.

For Det første Er Bitcoin på sitt mest grunnleggende nivå et gjennombrudd innen datavitenskap – en som bygger på 20 års forskning på kryptografisk valuta og 40 års forskning innen kryptografi, av tusenvis av forskere over hele verden.

Bitcoin Er den første praktiske løsningen på et langvarig problem i datavitenskap kalt Det Bysantinske Generalproblemet. For å sitere Fra Det opprinnelige papiret som definerer B. G. P.: «en gruppe generaler fra Den Bysantinske hæren slo leir med sine tropper rundt en fiendtlig by. Kommuniserer bare av messenger, må generalene bli enige om en felles kampplan. Imidlertid kan en eller flere av dem være forrædere som vil forsøke å forvirre de andre. Problemet er å finne en algoritme for å sikre at de lojale generalene kommer til enighet.»

Mer generelt stiller B. G. P. spørsmålet om hvordan man etablerer tillit mellom ellers ikke-relaterte parter over et uklarert nettverk som Internett.

den praktiske konsekvensen av å løse dette problemet er At Bitcoin gir Oss for første gang en Måte for En Internett-bruker å overføre et unikt stykke digital eiendom til en Annen Internett-bruker, slik at overføringen er garantert å være trygg og sikker, alle vet at overføringen har funnet sted, og ingen kan utfordre legitimiteten til overføringen. Konsekvensene av dette gjennombruddet er vanskelig å overvurdere.

Hva slags digital eiendom kan overføres på denne måten? Tenk på digitale signaturer, digitale kontrakter, digitale nøkler (til fysiske låser eller til elektroniske skap), digitalt eierskap av fysiske eiendeler som biler og hus, digitale aksjer og obligasjoner … og digitale penger.

alle disse utveksles gjennom et distribuert nettverk av tillit som ikke krever eller stole på en sentral mellommann som en bank eller megler. Og alt på en måte der bare eieren av en eiendel kan sende den, bare den tiltenkte mottakeren kan motta den, eiendelen kan bare eksistere på ett sted om gangen, og alle kan validere transaksjoner og eierskap av alle eiendeler når de vil.

hvordan fungerer dette?

Bitcoin Er En internett-bred distribuert hovedbok. Du kjøper inn i hovedboken ved å kjøpe et av et fast antall spor, enten med kontanter eller ved å selge et produkt og en tjeneste For Bitcoin. Du selger ut av hovedboken ved å handle Din Bitcoin til noen andre som ønsker å kjøpe inn i hovedboken. Alle i verden kan kjøpe inn eller selge ut av hovedboken når som helst de vil-uten godkjenning nødvendig, og med ingen eller svært lave avgifter. Bitcoin «mynter» selv er bare spor i hovedboken, analog på noen måter til seter på en børs, bortsett fra mye mer generelt gjelder for virkelige transaksjoner.

Bitcoin ledger Er en ny type betalingssystem. Alle i verden kan betale noen andre i verden noen verdi Av Bitcoin ved å bare overføre eierskapet til det tilsvarende sporet i hovedboken. Sett inn verdi, overfør den, mottakeren får verdi ut, ingen autorisasjon kreves, og i mange tilfeller ingen avgifter.

den siste delen er enormt viktig. Bitcoin er det første internettbaserte betalingssystemet der transaksjoner enten skjer uten gebyrer eller svært lave avgifter (ned til brøkdeler av pennies). Eksisterende betalingssystemer krever avgifter på ca 2 til 3 prosent – og det er i den utviklede verden. I mange andre steder, det enten er ingen moderne betalingssystemer eller prisene er betydelig høyere. Vi kommer tilbake til det.

Bitcoin Er et digitalt bærerinstrument. Det er en måte å bytte penger eller eiendeler mellom parter uten eksisterende tillit: En rekke tall sendes via e-post eller tekstmelding i det enkleste tilfellet. Avsenderen trenger ikke å vite eller stole på mottakeren eller omvendt. Relatert, det er ingen tilbakeføringer — dette er den delen som er bokstavelig talt som kontanter – hvis du har penger eller eiendelen, kan du betale med det; hvis du ikke gjør det, kan Du ikke. Dette er helt nytt. Dette har aldri eksistert i digital form før.

Bitcoin Er en digital valuta, hvis verdi er basert direkte på to ting: bruk av betalingssystemet i dag-volum og hastighet av betalinger som går gjennom hovedboken – og spekulasjoner om fremtidig bruk av betalingssystemet. Dette er en del som forvirrer folk. Det er ikke så mye At Bitcoin-valutaen har noen vilkårlig verdi, og da handler folk med Det; det er mer at folk kan handle Med Bitcoin (hvor som helst, overalt, uten svindel og ingen eller svært lave avgifter) og som et resultat har det verdi.

det er kanskje sant akkurat nå at Verdien Av Bitcoin valuta er basert mer på spekulasjon enn faktisk betalingsvolum, men det er like sant at spekulasjonen etablerer en tilstrekkelig høy pris for valutaen som betalinger har blitt praktisk mulig. Bitcoin-valutaen måtte være verdt noe før Den kunne bære noe beløp av betalingsvolum i den virkelige verden. Dette er det klassiske «kylling og egg» – problemet med ny teknologi: ny teknologi er ikke verdt mye før det er verdt mye. Og det faktum At Bitcoin har steget i verdi delvis på grunn av spekulasjon, gjør at virkeligheten av bruken kommer mye raskere enn den ellers ville ha.

Kritikere av Bitcoin peker på begrenset bruk av vanlige forbrukere og selgere, men den samme kritikken ble rettet mot Pcer og Internett på samme stadium. Hver dag, flere og flere forbrukere og selgere kjøper, bruker Og selger Bitcoin, over hele verden. De samlede tallene er fortsatt små, men de vokser raskt. Og brukervennlighet for alle deltakerne er raskt økende Som Bitcoin verktøy og teknologier er forbedret. Huske, det pleide å være teknisk utfordrende å selv komme på Internett. Nå er det ikke.

kritikken om at selgere ikke vil akseptere Bitcoin på grunn Av volatiliteten er også feil. Bitcoin kan brukes helt som et betalingssystem; selgere trenger ikke å holde Noen Bitcoin-valuta eller bli utsatt for Bitcoin-volatilitet når som helst. Enhver forbruker eller forhandler kan handle Inn Og ut Av Bitcoin og andre valutaer når som helst de vil.

Hvorfor skulle noen kjøpmann — online eller i den virkelige verden — ønsker å akseptere Bitcoin som betaling, gitt den tiden lite antall forbrukere som ønsker å betale med Det? Min partner Chris Dixon ga nylig dette eksemplet:

«la oss si at du selger elektronikk på nettet. Fortjenestemarginer i disse virksomhetene er vanligvis under 5 prosent, noe som betyr at konvensjonelle 2,5 prosent betalingsavgifter forbruker halvparten av marginen. Det er penger som kan reinvesteres i virksomheten, sendes tilbake til forbrukerne eller beskattes av regjeringen. Av alle disse valgene, overlate 2.5 prosent til banker å flytte biter rundt På Internett er det verste mulige valget. En annen utfordring kjøpmenn har med betalinger er å akseptere internasjonale betalinger. Hvis du lurer på hvorfor ditt favorittprodukt eller tjeneste ikke er tilgjengelig i ditt land, er svaret ofte betalinger.»

i tillegg er selgere svært tiltrukket Av Bitcoin fordi det eliminerer risikoen for kredittkortsvindel. Dette er formen for svindel som motiverer så mange kriminelle til å legge så mye arbeid i å stjele personlig kundeinformasjon og kredittkortnumre.

Siden Bitcoin er et digitalt bærerinstrument, mottar mottakeren av en betaling ingen informasjon fra avsenderen som kan brukes til å stjele penger fra avsenderen i fremtiden, enten av den selgeren eller av en kriminell som stjeler den informasjonen fra selgeren.

Kredittkortsvindel er en så stor avtale for selgere, kredittkortprosessorer og banker at online svindeldeteksjonssystemer er hårutløsende kablet for å stoppe transaksjoner som ser enda litt mistenkelige ut, uansett om de faktisk er falske eller ikke. Som et resultat er mange nettbutikker tvunget til å vende seg bort fra 5 til 10 prosent av innkommende ordrer som de kunne ta uten frykt hvis kundene betalte Med Bitcoin, der slik svindel ikke ville være mulig. Siden disse er ordrer som kom inn allerede, er de iboende de høyeste marginordrene en kjøpmann kan få, og så å kunne ta dem vil drastisk øke mange kjøpmenns fortjenestemarginer.

Bitcoins antifraudegenskaper strekker seg til og med inn i den fysiske verden av butikker og kjøpere.

For Eksempel, Med Bitcoin, den enorme hack som nylig stjal 70 millioner forbrukernes kredittkortinformasjon fra målet varehus kjeden ville ikke ha vært mulig. Slik fungerer det:

du fyller handlekurven din og går til kassen som du gjør nå. Men i stedet for å overlevere kredittkortet ditt for å betale, trekker du ut smarttelefonen og tar et øyeblikksbilde av EN QR-kode som vises av kassaapparatet. QR-koden inneholder all informasjon som kreves for at Du skal sende Bitcoin Til Target, inkludert beløpet. Du klikker «Bekreft» på telefonen din og transaksjonen er ferdig(inkludert konvertering av dollar fra kontoen din Til Bitcoin, hvis Du ikke eier Noen Bitcoin).

Target er glad fordi Det har penger i Form Av Bitcoin, som det umiddelbart kan bli til dollar hvis det vil, og det betalte ingen eller svært lave betalingsbehandlingsgebyrer; du er glad fordi det ikke er mulig for hackere å stjele noen av dine personlige opplysninger; og organisert kriminalitet er ulykkelig. (Vel, kanskje kriminelle fortsatt er glade: De kan prøve å stjele penger direkte fra dårlig sikrede handelsdatasystemer. Men selv om de lykkes, bærer forbrukerne ingen risiko for tap, svindel eller identitetstyveri.)

Til Slutt vil Jeg gjerne ta opp påstanden fra noen kritikere om At Bitcoin er et fristed for dårlig oppførsel, for kriminelle og terrorister å overføre penger anonymt med straffrihet. Dette er en myte, fostret hovedsakelig av sensasjonell pressedekning og en ufullstendig forståelse av teknologien. I likhet med e-post, Som er ganske sporbar, Er Bitcoin pseudonym, ikke anonym. Videre spores Hver transaksjon I Bitcoin-nettverket og logges for alltid i Bitcoin blockchain, eller permanent post, tilgjengelig for alle å se. Som Et resultat Er Bitcoin betydelig lettere for rettshåndhevelse å spore enn kontanter, gull eller diamanter.

Hva er Fremtiden For Bitcoin?

Bitcoin Er en klassisk nettverkseffekt, en positiv tilbakemeldingssløyfe. Jo Flere Som bruker Bitcoin, jo mer verdifull Bitcoin er for alle som bruker Den, og jo høyere incitament for neste bruker til å begynne å bruke teknologien. Bitcoin deler denne nettverkseffektegenskapen med telefonsystemet, nettet og populære Internettjenester som eBay og Facebook.

Faktisk Er Bitcoin en firesidig nettverkseffekt. Det er fire valgkretser som deltar i å utvide Verdien Av Bitcoin som følge av egen selvinteressert deltakelse. Disse valgkretsene er (1) forbrukere som betaler Med Bitcoin, (2) selgere som aksepterer Bitcoin, (3) «gruvearbeidere» som kjører datamaskinene som behandler og validerer alle transaksjonene og gjør det mulig for det distribuerte tillitsnettverket å eksistere, og (4) utviklere og entreprenører som bygger nye produkter og tjenester med Og på Toppen Av Bitcoin.

alle fire sider av nettverkseffekten spiller en verdifull rolle i å utvide verdien av det samlede systemet, men den fjerde er spesielt viktig.

Over Hele Silicon Valley og rundt om i verden bruker mange tusen programmerere Bitcoin Som byggestein for et kalejdoskop av nye produkt-og serviceideer som ikke var mulige før. Og I vårt venturekapitalfirma, Andreessen Horowitz, ser Vi et raskt økende antall fremragende entreprenører-ikke noen med høyt respekterte banerekorder i finansbransjen-som bygger selskaper på Toppen Av Bitcoin.

av denne grunn alene, nye utfordrere Til Bitcoin står overfor en hard oppoverbakke kamp. Hvis Noe skal forflytte Bitcoin nå, må Det ha betydelige forbedringer, og det må skje raskt. Ellers vil denne nettverkseffekten bære Bitcoin til dominans.

et umiddelbart åpenbart og enormt område For Bitcoin-basert innovasjon er internasjonal overføring. Hver dag går hundrevis av millioner av lavinntektsfolk på jobb i harde jobber i utlandet for å tjene penger til å sende tilbake til sine familier i hjemlandet – over 400 milliarder dollar totalt årlig, ifølge Verdensbanken. Hver dag trekker banker og betalingsselskaper utrolige avgifter, opptil 10 prosent og noen ganger enda høyere, for å sende disse pengene.

Bytte Til Bitcoin, som belaster ingen eller svært lave avgifter, for disse innbetalinger vil derfor øke livskvaliteten til arbeidsinnvandrere og deres familier betydelig. Faktisk er det vanskelig å tenke på noe som ville ha en raskere og mer positiv effekt på så mange mennesker i verdens fattigste land.

Videre Kan Bitcoin generelt være en kraftig kraft for å bringe et mye større antall mennesker rundt om i verden inn i det moderne økonomiske systemet. Bare rundt 20 land rundt om i verden har det vi anser for å være fullt moderne bank-og betalingssystemer; de andre omtrent 175 har en lang vei å gå. Som et resultat er mange mennesker i mange land ekskludert fra produkter og tjenester Som Vi I Vesten tar for gitt. Selv Netflix, en helt virtuell tjeneste, er bare tilgjengelig i ca 40 land. Bitcoin, som et globalt betalingssystem som alle kan bruke fra hvor som helst når som helst, kan være en kraftig katalysator for å utvide fordelene med det moderne økonomiske systemet til nesten alle på planeten.

og selv her i Usa er et anerkjent problem de ekstremt høye gebyrene som de «ubankede» – folk uten konvensjonelle bankkontoer-betaler for selv grunnleggende finansielle tjenester. Bitcoin kan brukes til å gå rett på det problemet, ved å gjøre det enkelt å tilby ekstremt lave gebyrtjenester til folk utenfor det tradisjonelle finansielle systemet.

en tredje fascinerende brukstilfelle For Bitcoin er micropayments, eller ultrasmall betalinger. Mikrobetalinger har aldri vært gjennomførbare, til tross for 20 års forsøk, fordi det ikke er kostnadseffektivt å kjøre små betalinger (tenk $1 og under, ned til pennies eller brøkdeler av en krone) gjennom eksisterende kreditt – /debet-og banksystemer. Gebyrstrukturen til disse systemene gjør det ikke levedyktig.

plutselig, Med Bitcoin, er det trivielt enkelt. Bitcoins har den smarte egenskapen til uendelig delbarhet: for tiden ned til åtte desimaler etter prikken, men mer i fremtiden. Så du kan spesifisere en vilkårlig liten sum penger, som tusen av en krone, og sende den til noen i verden gratis eller nærfri.

Tenk på innholdsinntekter, for eksempel. En grunn til at mediebedrifter som aviser sliter med å ta betalt for innhold, er fordi de må belaste enten alt (betale hele abonnementsavgiften for alt innholdet) eller ingenting (som da resulterer i alle de forferdelige bannerannonsene overalt på nettet). Plutselig, Med Bitcoin, er Det en økonomisk levedyktig måte å belaste vilkårlig små mengder penger per artikkel, eller per seksjon, eller per time, eller per videoavspilling, eller per arkivtilgang, eller per nyhetsvarsel.

En annen potensiell bruk Av Bitcoin micropayments er å bekjempe spam. Fremtidige e-postsystemer og sosiale nettverk kan nekte å akseptere innkommende meldinger med mindre de ble ledsaget av små mengder Bitcoin-liten nok til ikke å bety noe for avsenderen — men stor nok til å avskrekke spammere, som i dag kan sende utallige milliarder spammeldinger gratis med straffrihet.

Endelig er en fjerde interessant brukstilfelle offentlige betalinger. Denne ideen kom først til min oppmerksomhet i en nyhetsartikkel for noen måneder siden. En tilfeldig tilskuer på en tv-sportsbegivenhet holdt opp et plakat MED EN QR-kode og teksten » Send Meg Bitcoin!»Han mottok $ 25.000 I Bitcoin i de første 24 timene, alt fra folk han aldri hadde møtt. Dette var første gang i historien at du kunne se noen holde opp et skilt, personlig eller PÅ TV eller på et bilde, og send dem penger med to klikk på smarttelefonen din: ta BILDET AV QR-koden på skiltet, og klikk for å sende pengene.

Tenk på implikasjonene for protestbevegelser. I dag ønsker demonstranter å komme PÅ TV slik at folk lærer om deres sak. I morgen vil de ønske Å komme PÅ TV fordi det er slik de vil skaffe penger, ved å bokstavelig talt holde opp tegn som lar folk hvor som helst i verden som sympatiserer med dem, sende dem penger på stedet. Bitcoin er en finansiell teknologidrøm som går i oppfyllelse for selv den mest herdede anticapitalistiske politiske arrangøren.

de kommende årene vil bli en periode med stor drama og spenning kretser rundt denne nye teknologien.

for eksempel er noen fremtredende økonomer dypt skeptiske Til Bitcoin, selv Om Ben S. Bernanke, tidligere Federal Reserve-leder, nylig skrev at digitale valutaer som Bitcoin » kan holde langsiktige løfter, spesielt hvis de fremmer et raskere, sikrere og mer effektivt betalingssystem.»Og i 1999 sa den legendariske økonomen Milton Friedman: «En ting som mangler, men vil snart bli utviklet er en pålitelig e-kontanter, en metode der På Internett kan du overføre penger Fra A Til B uten a vite B eller b vite A-måten jeg kan ta en $ 20 regning og overlevere den til deg – og du kan få det uten å vite hvem jeg er.»

Økonomer som angriper Bitcoin i dag kan være riktig, men Jeg er Med Ben Og Milton.

Videre er det Ingen mangel på regulatoriske emner og problemer som må tas opp, siden nesten ingen lands regelverk for bank og betalinger forventet en teknologi som Bitcoin.

men jeg håper at jeg har gitt deg en følelse Av det enorme løftet Om Bitcoin. Langt fra en ren libertarian eventyr eller en enkel Silicon Valley øvelse i hype, Bitcoin tilbyr en feiende vista av muligheten til å reimagine hvordan det finansielle systemet kan og bør fungere I internett æra, Og en katalysator for å omforme det systemet på måter som er kraftigere for enkeltpersoner og bedrifter alike.

synspunktene uttrykt her er de av DEN enkelte AH Capital Management, L. L. C. («a16z») personell sitert og er ikke synspunktene til a16z eller dets tilknyttede selskaper. Visse opplysninger som finnes her, er hentet fra tredjepartskilder, inkludert fra porteføljeselskaper av midler som forvaltes av a16z. selv om de er hentet fra kilder som antas å være pålitelige, har a16z ikke uavhengig verifisert slik informasjon og gir ingen garantier om den varige nøyaktigheten av informasjonen eller dens hensiktsmessighet for en gitt situasjon.

dette innholdet er kun gitt til informasjonsformål, og bør ikke brukes som juridisk, forretningsmessig, investerings-eller skatterådgivning. Du bør konsultere dine egne rådgivere om disse sakene. Referanser til verdipapirer eller digitale eiendeler er kun ment som illustrasjon, og utgjør ikke en investeringsanbefaling eller et tilbud om å tilby investeringsrådgivning. Videre er dette innholdet ikke rettet mot eller ment for bruk av investorer eller potensielle investorer, og kan ikke under noen omstendigheter stole på når du tar en beslutning om å investere i et fond som forvaltes av a16z. (Et tilbud om å investere i et a16z-fond vil kun bli gjort av det private emisjonsmemorandumet, abonnementsavtalen og annen relevant dokumentasjon av et slikt fond og bør leses i sin helhet. Eventuelle investeringer eller porteføljeselskaper som er nevnt, referert til eller beskrevet, er ikke representative for alle investeringer i kjøretøy som forvaltes av a16z, og det kan ikke garanteres at investeringene vil være lønnsomme eller at andre investeringer i fremtiden vil ha lignende egenskaper eller resultater. En liste over investeringer gjort av fond som forvaltes Av Andreessen Horowitz (unntatt investeringer og visse børsnoterte cryptocurrencies/ digitale eiendeler som utstederen ikke har gitt tillatelse til a16z å offentliggjøre) er tilgjengelig på https://a16z.com/investments/.

Diagrammer og grafer gitt i er kun til informasjonsformål og bør ikke stoles på når du tar noen investeringsbeslutning. Tidligere resultater indikerer ikke fremtidige resultater. Innholdet snakker bare fra datoen som er angitt. Eventuelle prognoser, estimater, prognoser, mål, prospekter og/eller meninger uttrykt i disse materialene kan endres uten varsel og kan avvike eller være i strid med meninger uttrykt av andre. Se https://a16z.com/disclosures for mer viktig informasjon.

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert.